[웹이코노미=시황분석팀] NH투자증권은 31일 대한유화에 목표주가는 17만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 NH투자증권의 황유식 애널리스트이다.주요 제품 스프레드 약세는 지속되고 있지만 생산 설비 정상가동으로 분기 영업이익 흑자 전환. 2차전지 분리막용 HDPE 등 고부가 제품 비중 확대로 미국산 저가제품 유입의 영향이 최소화될 전망3분기 영업이익 608억원(-30.6% y-y, 흑자전환 q-q)으로 분기 기준 흑자 전환함. 직전분기에는 대규모 정기보수로 판매량이 저조했던 반면 3분기에는 설비 정상가동으로 판매량이 크게 늘었음. 직전분기대비 평균 원재료 가격이 하락했고, 원화가 상승한 것도 영업이익 증가 요인이었음4분기에는 영업이익 312억원(+62.2% y-y, -48.7% q-q) 추정. 환율과 저가 원재료 효과는 제거될 것으로 보이며, 일부 제품의 스프레드 축소가 예상된다
[웹이코노미=시황분석팀] NH투자증권은 31일 아모레퍼시픽에 목표주가는 25만원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 NH투자증권의 조미진 애널리스트이다.3분기 면세 고성장과 비용 축소로 어닝서프라이즈 달성. 향후 1) 럭셔리 중심의 포트폴리오 확대, 2) 순수국내 매출 증가세 전환, 3) 중국 내 이니스프리 역성장 폭이 완화되며 턴어라운드 국면에 들어설 전망. 이에따라 투자의견을 Buy, 목표주가도 67%로 상향하며 업종 Top Pick 으로 제시3분기 연결기준 매출액 1조4,020억원(+9.7% y-y), 영업이익 1,075억원(+40.6% y-y), 당기순이익1,023억원 (+112.9% y-y) 시현하며 당사 추정치와 시장기대치 모두 크게 상회. 작년 인건비 관련 일회성 비용 227억원을 감안하더라도 영업이익 전년대비 8.4% 증가중국 ‘이니스프리’ 역성장폭 완화 예상한다
[웹이코노미=시황분석팀] NH투자증권은 31일 동아에스티에 목표주가는 13만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 NH투자증권의 구완성 애널리스트이다.일회성 기술료 및 본업 성장으로 어닝 서프라이즈. DA-3880, 시벡스트로 등 글로벌 성과 본격화 및 R&D 비용 감소로 내년 EPS 추정치 2.8% 상향. 목표주가 13만원(기존 11.5만원)으로 상향 및 투자의견 Buy 유지3분기 개별 매출액 1,617억원(+14.9% y-y), 영업이익 215억원(+163.4% y-y, 영업이익률 13.3%) 기록. 컨센서스 대비 매출액, 영업이익 각각 8.4%, 129.0% 상회하며 어닝 서프라이즈슈퍼항생제 시벡스트로 처방 증가에 따른 기술료 증가, DA-1229(당뇨), DA-3880(네스프 시밀러) 일본 출시로 인한 기술료 증가는 구조적인 것으로 판단되며, 라니티딘 사태로 인한 가스터(소화성궤양)의 처방 증가가 본격화될 것
[웹이코노미=시황분석팀] NH투자증권은 31일 두산인프라코어에 목표주가는 7000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 NH투자증권의 최진명 애널리스트이다.대부분 지역에서 굴삭기 수요 정체 및 영업이익 감소 확인. 하지만 현재 주가 수준은 부정적 요인을 반영하더라도 매력적인 수준. 자회사의 안정적 성장과 재무구조 개선 효과로 순이익 개선 지속 가능하다고 판단2019년 3분기 매출은 1조8,567억원(+0.6% y-y)을 기록했으나, 자회사의 매출(1조1,073억원, +7.5% y-y)을 제외하면 전년 동기 대비 7.8% 감소. 중국/유럽/신흥국 등 미주 외 대다수 시장의 수요가 둔화된 결과유의미한 금융비용 축소 및 달러화 강세 등이 수익성 향상에 도움을 주고있어 이익정체 가능성에도 불구하고 순이익 개선 지속될 것
[웹이코노미=시황분석팀] NH투자증권은 31일 LG전자에 목표주가는 8만3000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 NH투자증권의 고정우 애널리스트이다.전일 3분기 실적 컨퍼런스 콜에서 전장부품 사업의 ’20년 턴어라운드 기대감은 소멸됨. 또한 4분기는 이익이 감소할 것으로 추정. 당분간 동사의 투자 심리 개선은 어려울 것. 장기적 관점에서 접근 권고3분기 연결 실적은 매출액 15.7조원(+1% q-q), 영업이익 7,814억원(+20% q-q) 기록. 3분기 영업이익은 LG이노텍이 개선을 견인. 동사의 별도 영업이익(LG이노텍 제외)은 5,974억원으로 분기 상고하저 이익 흐름보였음동사 어닝구조 특성상 통상 4분기는 이익 규모 작고, 비용조정 빈번한 시기여서 이익 변동성은 염두에 둬야함. 그러나 올 4분기에는 스마트폰 시장내 가격 경쟁 심화, 글로벌 자동차 수요 둔화 영향까지 가세해 실적 가시성이 더 낮아질 것
[웹이코노미=시황분석팀] 이베스트투자증권은 31일 LG전자에 목표주가는 8만7000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 이베스트투자증권의 이왕진 애널리스트이다.LG전자의 3분기 실적은 매출액 15.7조원(yoy +1.8%, qoq +0.5%), 영업이익 7,814억원(yoy +4.4%, qoq +19.8%)을 기록하며 당사 추정치(매출액 15.8조원, 영업이익 5,410억원)를 대폭 상회하였다상회의 주요 원인은 1) 연결자회사 LG이노텍의 이익 서프라이즈, 2) 스마트폰 비용 개선으로 인한 MC사업부 적자 축소, 3) HE 고가제품판매로 인한 mix 개선 등에 기인한다내년 5G 상용화에 있어 5G 교체수요가 발발할 것으로 기대되는바, LG전자의 전략적 선택에 따른 방향성이 기대되는 시점이다. 특히 이번 베트남으로 라인 이전과 ODM확대로 MC사업부 적자축소가 상당히 기대되는 부분이다
[웹이코노미=시황분석팀] 이베스트투자증권은 31일 파트론에 목표주가는 1만6000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 이베스트투자증권의 이왕진 애널리스트이다.파트론의 3분기 잠정 실적은 매출액은 3,377억원(yoy +82%, qoq -17.7%), 영업이익 308억원(yoy +220.8%, qoq -24.3%)으로 컨센서스(매출액: 3,310억원/영업이익:270억원)를 소폭 상회하였다동사가 ToF를 듀얼 선도함과 동시에 내년 상반기 출시 예정인 Aseries mass모델에 후면 카메라를 선도한 것으로 보여지는 바, 감소폭이 상쇄될 것으로 전망된다기존 투자 포인트인 1)지문인식의 확대, 2) 중저가 고화소에 대한 ASP증가 여력, 3) ToF 추가 진입 가능성 등이 회손 되지 않았으며, 악재로 인한 우려가 이미 주가에 반영되었다 판단되고, 악재에 대한 다운사이드가 추가 선도로 회복될 조짐이 보인다
[웹이코노미=시황분석팀] 이베스트투자증권은 31일 현대위아에 목표주가는 6만7000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 이베스트투자증권의 유지웅 애널리스트이다.기계부분이 아직 적자상태가 유지되고 있으나 지난 분기에 이어 이어진 자동차부품 영업이익의 개선의 배경과 발표된 신규사업 에 대해 기관투자자들은 높은 관심을 보였다.차부품의 영업이익 개선은 엔진 및 4륜구동 시스템이 핵심 요인으로 지목되었고 당분간 SUV 수요 증가및 차량 고급화로 인해 이익개선이 지속될 것으로 언급되었다. 특히 4륜구동 시스템은 현재 가동률이 130%에 달하고 있을 정도로 수요가 큰 것으로 보여진다이익의 개선이 당분간 안정적으로 우상향을 나타낼 것으로 기대되고 있고, 장기적으로 열관리, E-4WD 등 핵심 신규사업이 가시화 되기 시작하며 밸류에이션 상승요인으로 작용할 것으로 판단된다
[웹이코노미=시황분석팀] 이베스트투자증권은 31일 아모레퍼시픽에 목표주가는 22만원이며, 투자의견은 매수(상향)로 제시했다.담당 애널리스트는 이베스트투자증권의 오린아 애널리스트이다.3Q19 해외 매출액은 전년동기대비 8.8% 증가한 4,866억원, 영업이익은 전년동기대비 32.8% 증가한 348억원을 기록했다중국 매출액은 위안화 기준 2~3% 수준의 성장을 보인 것으로 판단하나, 럭셔리 브랜드 및 온라인 채널 성장, 마케팅 효율화에 따라 전년동기 대비 수익성이 개선된 것으로 추정한다. 중국 온라인 매출액은 30% 이상 성장세를 보이고 있고, 4분기 광군제 특수에 따른 매출 확대가 기대된다단기적으로 4분기 성수기 및 전년동기 기저효과가 기대된다. 더불어 국내 구조조정 지속에 따른 턴어라운드 및 질적 성장이 기대되며, 중국 비용 효율화 노력도 긍정적이다
[웹이코노미=시황분석팀] 하나금융투자는 31일 HSD엔진에 목표주가는 7000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 하나금융투자의 박무현 애널리스트이다.3분기 실적에서 소폭의 영업이익 흑자를 보였다. 3분기 영업실적은 매출액 1,622억원, 영업이익 6억원으로 영업이익률은 0.4%이다. 3분기 신규 수주량은 930억원을 달성했으며 수주잔고는 1조 2,949억원 수준을 보였다. 4분기에는 조선소로 엔진 공급량이 더욱 늘어날 것으로 기대되고 있다. 또한 최근 조선소들의 선박 수주소식이 계속되고 있어 올해 4분기와 내년 상반기 사이에 HSD엔진의 신규 수주량이 더욱 늘어날 것으로 예상된다.중고선 24,000여척 중 LNG추진 신조선 교체 대상 17,688척: ME-GI 혹은 X-DF 같은 이중연료 추진엔진 수요가 늘어나게 될 것이다. 이는 HSD엔진에게 엔진 신규 수주량 증가를 의미한다. 또한 이중연료 추진엔진 명목 가격이 기존의 디젤엔진보다 10~15% 가량 더 높다는 점에서 HSD엔진의 매출 성장과 이익증가를 기대해볼 수 있다.
[웹이코노미=시황분석팀] 하나금융투자는 31일 아모레퍼시픽에 목표주가는 22만원이며, 투자의견은 매수(상향)로 제시했다.담당 애널리스트는 하나금융투자의 박종대, 서현정 애널리스트이다.3분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 10%, 41% 성장한 1조 4,020억원과 1,080억원으로 시장 기대치을 큰 폭 상회하는 어닝서프라이즈를 기록했다. 무엇보다 매출이 좋았다. 국내 화장품 매출이 YoY 12%, 생활용품이 YoY 6%, 해외화장품이 YoY 9% 모두 성장률이 제고되었다. 특히, 고마진 채널과 상품 매출 성장률이 높았다 - 중국도 온라인/럭셔리 매출 비중이 상승하면서 지속적인 광고선전비 증가에도 수익성 개선을 기대할 수 있게 되었다. 전체 매출에서 설화수 매출 비중은 27%까지 상승했다. 역대 최고치다실적추정치 및 밸류에이션 상향 조정으로 목표주가와 투자의견을 모두 올린다. 22만원 12MF PER 30배다. 1) 설화수의 대 중국 브랜드 인지도 회복이 검증되고 있으며, 2) 고마진 브랜드, 채널(온라인/면세점) 비중 상승으로 추세적인 매출 및 수익성 제고가 가능하게 되었다. 3) 최근 대 중국 수출 증가율 회복 등 산업 지표 회복 역시 밸류에이
[웹이코노미=시황분석팀] 하나금융투자는 31일 효성첨단소재에 목표주가는 15만원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 하나금융투자의 윤재성, 손진원 애널리스트이다.3Q19 영업이익은 378억원(QoQ -20%, YoY -2%)으로 컨센(502억원)을 25% 하회했다. 지배순이익은 법인세 추징금 영향으로 -575억원을 기록하며 컨센을 큰 폭 하회했다. 영업이익이 컨센을 하회한 것은 타이어보강재의 부진 때문이다. 타이어보강재 영업이익은 239억원(QoQ -28%)으로 감익되었다. 이는 중국법인의 판매량 부진 및 매출채권 대손상각 40억원 반영, 한국법인은 주요고객인 한국타이어의 부진 등에 따라 판가방어가 어려웠던 것으로 파악된다원재료PX, PTA, PET Chip의 약세에도 불구하고 전방 타이어 수요 부진이 판가 방어의 걸림돌로 작용하고 있는 것으로 판단한다. 이로 인해, 타이어보강재의 영업이익 추정치를 하향했다. 다만, PX를 비롯한 원재료의 약세는 2020년에 더욱 심화될 가능성이 높기에 이에 대한 기대감은 여전하다. 또한 수급이 타이트해지기 시작한 아라미드 및 2020년 신증설을 통한 성장성이 기대되는 탄소섬유도 관심거리다. 단기적인 모멘텀은
[웹이코노미=시황분석팀] 하나금융투자는 31일 효성티앤씨에 목표주가는 24만원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 하나금융투자의 윤재성, 손진원 애널리스트이다.3Q19 영업이익은 922억원(QoQ -0.2%, YoY +51%)으로 컨센(845억원)을 9% 상회했다. 다만, 순이익은 법인세 추징 영향으로 소폭 적자를 기록했다. 영업이익이 컨센을 상회한 것은 섬유사업 영업이익이 743억원으로 전분기(741억원)와 유사한 실적을 시현하며 견조한 흐름을 보였기 때문이다. 특히, 스판덱스/PTMG는 원재료 BDO의 약세가 지속되며 영업이익 711억원(OPM 17.1%)의 고수익성을 유지했다BDO 및 MEG/PTA, CPL 등 원재료 약세에 따른 견조한 실적 흐름은 2020년까지 지속될 것으로 예상된다. 800~900억원 가량의 영업이익 체력과 글로벌 No.1 스판덱스 업체로서의 위상을 감안할 때, 현재의 시총 약 7천억원은 과도한 저평가라 판단한다. 법인세 추징금이 반영된 2019년 기준 PER은 6.2배이며, 2020년 기준 PER은 3.8배에 불과하다. 높아진 이익 체력과 2020년까지 이어질 원재료 약세를 감안하면 현 시점은 저가 매수에 적기라 판
[웹이코노미=시황분석팀] 하나금융투자는 31일 LG전자에 목표주가는 9만5000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 하나금융투자의 김록호, 이준민 애널리스트이다.3분기 세부 실적은 매출액 15조 7,007억원(YoY +2%, QoQ +0.5%), 영업이익은 7,814억원(YoY +4%, QoQ +20%)을 기록했다. 잠정실적 발표 당시에 하나금융투자가 호실적의 원인으로 추정했던 MC부문, BS부문은 기존 전망치와 100억원 미만의 차이에 불과했다. 서프라이즈의 주역은 HE부문의 영업이익률 8%대 시현이다. 미중 무역분쟁 및 불리한 환율 환경 안에서 주력 사업인 TV의 수익성 개선은 유의미하다는 판단이다. OLED TV를 필두로 하이엔드 비중 확대되어 믹스 개선 효과가 있던 것으로 파악된다19년 3분기 HA부문에서 건조기 관련 일회성비용이 발생했음에도 8%라는 양호한 영업이익률을 시현했다. 지난 3년간 신성장 가전의 국내 판매 확대를 통한 레벨업은 수차례 확인되었다. 올해부터는 신성장 가전의 수출이 확대중이다. 2020년 가전의 수출 확대, OLED TV 확판, MC 적자 축소로 오랜만에 3개 사업부 모두 증익 가능성이 보인다. VS부문이 20
[웹이코노미=시황분석팀] 하나금융투자는 31일 녹십자에 목표주가는 17만원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 하나금융투자의 선민정, 박현욱 애널리스트이다.- 3분기 매출액은 3,697억원(YoY, 4.9%), 영업이익은 366억원(YoY, 30.6%, OPM, 9.9%)을 기록, 컨센서스를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈 - 올해에는 국내 독감백신이 전년대비 14.3% 증가한 527억원의 매출을 기록하면서 녹십자의 수익성 개선에 크게 일조 - 2분기 녹십자의 어닝 서프라이즈는 남반구향 독감백신 수출이 회복되었기 때문이다. 3분기의 어닝 서프라이즈한 실적도 역시 주력제품인 국내 독감백신의 회복에 기인한 것이다. 이와 같은 성장세 회복은 수익성이 양호한 4가 백신으로 빠르게 전환되었기 때문녹십자는 2분기에 이어 3분기마저 독감백신의 회복으로 뚜렷한 실적 턴어라운드를 보여주었다. 독감백신의 수출지역 다변화와 수익성이 양호한 4가 독감백신의 확대는 내년에도 이어질 것으로 예상되는 바, 2020년에도 녹십자는 안정적인 실적 시현이 가능할 것으로 기대된다. 여기에 2020년 4월 헌터라제가 중국에서 승인받게 된다면, 녹십자의 실적 고공행진은 계속될 수 있