[웹이코노미=시황분석팀] 하이투자증권은 28일 롯데쇼핑에 목표주가는 17만원이며, 투자의견은 매수로 제시했다. 담당 애널리스트는 하이투자증권의 하준영. 김관효 애널리스트이다. 롯데쇼핑은 구조조정을 지속하면서 2020년에는 수익성이 개선 될 것으로 예상한다. 할인점과 슈퍼의 경우 외형유지를 위해 적극적인 구조 조정이 어렵기 때문에 기존점포를 온라인 풀필먼트 거점화 하고 있다. 2020년 상반기에는 롯데그룹의 이커머스앱인 ‘롯데ON’도 출범할 예정이다. 동사에 대해 투자의견 매수, 목표주가 170,000원으로 커버리지를 개시한다. 동사의 주가는 낮은 온라인 판매금액 증가율과 실적회복에 대한 의구심으로 경쟁사 대비 저평가 받고 있다는 판단이다. 2020년부터 동사가 수익성 개선을 보여 준다면 이러한 밸류 에이션디스카운트는 점차 해소 될 것으로 판단한다.
[웹이코노미=시황분석팀] 하이투자증권은 28일 현대백화점에 목표주가는 10만5000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다. 담당 애널리스트는 하이투자증권의 하준영. 김관효 애널리스트이다. 향후 2년간 신규 점포4개 오픈 예정 현대 백화점은 향후 2년간 신규 출점이 이어지면서 영업이익이 증가 할 것으로 예상한다. 면세점 매출도 성장: 규모의 경제 효과를 노린다 면세점 사업은 외형이 성장하면서 적자폭도 감소할 것으로 예상한다. 현대백화점에 대해 투자의견 매수, 목표주가 105,000원으로 커버리지를 개시한다.. 동사는 4Q19부터 백화점사업부문실적이 개선되고 면세사업부문의 적자폭이 축소 될 것으로 예상한다. 여기에 2020년에는 신규 점포 오픈효과가 더해지면서 증익 사이클에 진입 할 것으로 판단한다.
[웹이코노미=시황분석팀] 하이투자증권은 28일 롯데하이마트에 목표주가는 3만7000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다. 담당 애널리스트는 하이투자증권의 하준영. 김관효 애널리스트이다. 롯데 하이마트는 온라인 쇼핑 성장에 대응하기 위해 오프라인 점포 효율화 작업을 진행하고 있다. 기존 매장을 대형화, 프리미엄화한 메가스토어를 확대하고 수익성이 좋지 않은 매장은 점포통합으로 대형화를 통해 경쟁력을 강화할 계획이다. 온라인몰에서는 트래픽을 늘리기 위해 SKU(Stock Keeping Unit)을 늘리고 있다. 롯데하이마트에 대해 투자의견 매수, 목표주가 37,000원으로 커버리지를 개시한다. 목표주가 37,000원은 동사의 2020년 예상 BPS 88,602원에 Target P/B 0.4배를 적용하여 산출하였다. 동사는 온라인 쇼핑성장에 대응하기 위해 다양한 노력을 진행하고 있어 2020년에는 이러한 노력의 결과를 확인 할수 있을 것으로 예상한다.
[웹이코노미=시황분석팀] 하이투자증권은 28일 신세계에 목표주가는 33만원이며, 투자의견은 매수(상향)로 제시했다. 담당 애널리스트는 하이투자증권의 하준영. 김관효 애널리스트이다. 소비 양극화에 따른 명품시장 성장의 가장 큰 수혜 예상. 면세점 매출도 빠르게 성장: 시너지 효과 발생 동사에 대해 투자의견 매수, 목표주가 330,000원으로 커버리지를 개시한다. 목표주가 330,000원은 동사의 2020년 예상 BPS 449,149원에 Target P/B 0.7배를 적용해 산출하였다. 면세사업 매출변동에 주가 변동도 클수 있지만 긴그림에서 보면 지속적인 매출 성장이 가능하다는 판단이다.
[웹이코노미=시황분석팀] 하이투자증권은 28일 이마트에 목표주가는 16만5000원이며, 투자의견은 매수(상향)로 제시했다. 담당 애널리스트는 하이투자증권의 하준영. 김관효 애널리스트이다. 이마트는 쓱배송을 필두로 온라인 매출이 성장 할 것으로 예상한다. 온라인 매출의 증가는 당장은 수익성에 부담이 될수 있지만 온라인 유통업체들의 틈바구니 속에서도 동사가 성장 할수있다는 믿음을 시장에 줄것으로 판단한다. 신규 CEO 인강희석대표의 부임으로 동사의 체질이 개선 될 것으로 예상한다. 체질개선의 일환으로 전문점 사업부나 제주소주 등 적자사업부의 폐점 또는 사업 축소가 빨라지면서 수익성도 개선 될 것으로 예상한다. 동사에 대해 투자의견 매수, 목표주가 165,000원으로 커버리지를 개시한다. 목표주가 165,000원은 동사의 2020년 예상BPS 297,318원에 Target P/B 0.56배를 적용해 산출하였다. 하지만 4Q19부터 온라인 매출성장이 본격화 되고 강력한 체질 개선 작업이 진행되면 2020년부터는 이익이 증가할 것으로 예상한다 .
[웹이코노미=시황분석팀] KTB투자증권은 28일 LG생활건강에 목표주가는 160만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 KTB투자증권의 배송이 애널리스트이다.LG생활건강 영업현황 점검.면세- 3분기와 방향성 큰 변화 없음. 숨-중국 현지 워터풀 슬로우하나, 숨마 비중 상승으로 offset. ). CNP- 14년 인수 당시 매출액 2~300억원→18년 700억원대→19년F 1천억원 내외(3분기누적 YoY+28%) . 중국- 광군제 성과 기대 이상. 럭셔리 5개 브랜드 매출 187% 증가. New AVON- 브랜드 자체보다 인프라 활용에 관심기대보다 강한 후의 수요. 숨 성과도 현지 기준 고무적인 수준으로 판단함
[웹이코노미=시황분석팀] 한국투자증권은 28일 SK머티리얼즈에 목표주가는 25만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 한국투자증권의 유종우 애널리스트이다.이산화탄소 공급업체인 한유케미칼 지분 80% 인수 결정 . 지속적인 포트폴리오 확장 -> 밸류에이션 상승 요인투자의견 '매수', 목표주가 250,000원 유지, 제품 포트폴리오 확장으로 2019년 전방산업의 불황에도 전년대비 매출액과 영업이익이 각각 12%, 21% 증가할 것으로 전망, 안정적이고 지속적인 성장이 가능한 반도체 소재업체들에 대한 벨류에이션 상승 가능
[웹이코노미=시황분석팀] 한국투자증권은 28일 한솔케미칼에 목표주가는 13만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 한국투자증권의 유종우 애널리스트이다.목표주가 130,000원으로 18% 상향. 메모리업체 증설 시작. 2020년 영업이익 1,288억원으로 12% 증가2020년 매출액은 6,424억원, 영업이익은 1,288억원으로 전년대비 각각 7%12% 증가할 전망이다.2020년에는 전방산업의 회복과 더불어 성장을 지속할 것이다. 안정적인 이익 성장을 보여주고 있는 한솔케미칼에 대해 투자의견 '매수'를 유지한다. 최근 업항회복과 QD소재 수요 증가에 대한 기대감으로 주가가 상승했지만 기업의 지속적이고 안정적인 이익 증가를 고려하면 주가에 대한 부담은 없다.
[웹이코노미=시황분석팀] 한국투자증권은 28일 종근당에 목표주가는 11만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 한국투자증권의 진흥국 애널리스트이다.쉬어 갈 4분기 실적. 2020년 이익증가는 제한적이지만 R&D성과가 나타나기 시작. 긴 호흡으로 접근하기를 권고4분기 매출은 전년 대비 11% 늘어난 2,931억원으로 예상한다. 반면 영업이익은 174억원으로 컨센서스를 7% 하회할 전망이다.매수의견을 유지하며 목표주가는 19/20년 평균 EPS 5,305원 대신 20년 EPS 5,511원에 기존 목표 PER 20배를 적용하여 11만원 4% 상향한다. R&D비용 증가로 당분간 큰 목의 이익증가를 기대하긴 어려우나 의미있는 임상진척을 보여 줄 경우 파이프라인 가치가 주가에 점진적으로 반영될 것으로 예상한다.
[웹이코노미=시황분석팀] 한국투자증권은 28일 SK이노베이션에 목표주가는 25만2000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 한국투자증권의 이도연. 강기남 애널리스트이다.가장 중요한 점은 아시아 정제마진과의 차별화다. 역사적 저점을 한참 하회하는 정유 시황 가운데에도 SK이노베이션의 바닥 마진은 과거 대비 현격하게 높아진 것이다. 연말 연초가 가까워질수록 난방유 수요가 계절적으로 발생하기에 등경유 마진은 확대될 가능성이 높다.4분기 영업이익은 4,764억원으로 전분기대비 44% 개선되고 전년동기대비 흑자로 전활될 전망이다.반등은 불가피 ... 정제마진 저점에서 적극적으로 매수를 추천한다. 보수적인 관점에서 연간 주당배당금을 6,400원으로 추정하고 있으나 작년과 동일한 8,000원을 유지할 회사의 의지는 높아 보인다. 현 주가 기준 배당수익률은 각각 4.3%, 5.4%로 매력적이다.
[웹이코노미=시황분석팀] 케이프투자증권은 27일 카페24에 목표주가는 6만6000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다. 담당 애널리스트는 케이프투자증권의 이경일 애널리스트이다. 동사는 견조한 외형성장세가 지속됨에도 불구하고 글로벌 사업 확대 등 주요 중점사업 추진에 따른 기술, 인력 투자로 고정비가확대되면서 실적이 크게 악화된 상태입니다. 다만 장기적인 플랫폼 경쟁력 강화와 글로벌 시장에서의 경쟁력 확보를 위해 현재의 투자 확대는 중장기 관점에서 긍정적으로 판단되며 내년부터는 해외 사업도 가시적인 성과가 나타날 것으로 기대됩니다. 동사의 3분기 쇼핑몰거래액(GMV)은 2.3조원(+19% YoY)으로 3Q19 국내 온라인 쇼핑 GMV 성장률(+20% YoY)과 유사한 수준 유지. 쇼핑몰거래액의 견조한 성장과 핌즈와의 사업 결합 등으로 부가서비스 매출이 증가하면서 3Q19 쇼핑몰솔루션 매출은 341억원(+43% YoY) 기록하며 외형성장 견인. 투자의견 매수, 목표주가 66,000원으로 하향. 목표주가 하향은 인건비 등 주요 영업비용의 추정치를 상향 조정하면서 12m fwd EPS가 기존 2,418원에서 1,948원으로 -19% 하향된 점에 기인.
[웹이코노미=시황분석팀] IBK투자증권은 27일 효성중공업에 목표주가는 3만6000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 IBK투자증권의 이상현 애널리스트이다.2020년에는 외형은 정체되겠지만 수익성 개선이 기대된다. 중공업 부문에서 고객사의 노후 설비 교체 수요에 따른 수주 회복이 기대되고, ESS부문도 일정부분 회복될것으로 기대되면서 흑자전환이 가능할 것으로 전망된다.최근 2019년 3분기 실적은 매출액 7,713억원(-5.1% yoy), 영업이익 204억원(-36.1% yoy), 영업이익률 2.6%(-1.3%p yoy)를 기록해 영업이익 컨센서스를 44% 하회한 바 있다투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 기존 57,000원에서 36,000원으로 하향한다. 효성그룹에서 분할 이후 중공업부문 실적이 고객사의 발주 감소로 기대에 못미치는 상황에서 추징금까지 부담하면서 주가가 PBR 0.25배로 과매도되어 있는 상황이다.중공업 부문 실적 개선 여부를 확인해가며 주가 회복을 시도할 것
[웹이코노미=시황분석팀] IBK투자증권은 27일 KH바텍에 목표주가는 3만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 IBK투자증권의 김운호 애널리스트이다.2019년은 기대감을 갖고 마무리. 2020년 변수가 많지만 큰 폭의 실적 개선 가능할 전망.KH바텍의 2020년 매출액은 아직 유동적이지만 2019년 대비 86.5% 증가한 4,077억원으로 예상한다. 매출액 증가는 Hinge와 IDC, 브라켓 등이 주도할 것으로 기대한다.KH바텍에 대한 투자의견은 매수를 유지한다. 이는 2019년 2분기 이후 영업 상황은안정적일 것으로 기대하고, 베트남 법인이 점차 안정화되고 고객사 물량도 증가할것으로 기대되고, Foldable 핵심 부품 생산으로 향후 새로운 성장 동력을 보유하고있고, 신 성장 산업으로 진출도 가시화될 것으로 기대하기 때문이다.
[웹이코노미=시황분석팀] 신한금융투자는 27일 호텔신라에 목표주가는 11만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다. 담당 애널리스트는 신한금융투자의 성준원, 강수연 애널리스트이다. 상승 기대 1) 4Q19 실적 개선, 2) 보따리상 성장, 3) 중국인 입국자 증가 영업이익 19년 2,652억(+27% YoY), 20년 3,150억(+19% YoY) 전망 목표주가 110,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지. 목표주가는 12개월 Forward EPS 4,661원에 Target PER 24배(12~16년 유커 증가 시기 평균 40배에서 40% 할인, 보따리상 단일 고객 리스크)를 적용했다. 내년 상반기 주가 상승을 기대하며 지금부터 매수 관점 접근이 필요하다
[웹이코노미=시황분석팀] 신한금융투자는 27일 LG디스플레이에 목표주가는 1만9000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 신한금융투자의 소현철 애널리스트이다.2018년 전략고객향 스마트폰용 OLED 패널 양산에 실패하면서 LG디스플레이의 순차입금이 2017년 2.2조원에서 2019년 10.4조원으로 증가하였다. 그러나,2019년 하반기부터 전략고객향 OLED 패널 공급이 시작되었고, 2020년 OLED 패널 공급량이 3배 이상 증가할 전망이다.2021년 중소형 OLED 사업부의 영업이익이 턴어라운드가 예상된다.20F 영업이익 4,139억원으로 턴어라운드 전망, 2) 20F 중소형 OLED 사업영업적자 7,280억원 축소 전망을 고려해 목표주가 19,000원(20F TargetPBR 0.57배)을 유지한다.OLED로의 사업전환이 가속화되고 있어, 현 시점이 좋은 기회이다.