[웹이코노미=시황분석팀] 케이프투자증권은 27일 카페24에 목표주가는 6만6000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 케이프투자증권의 이경일 애널리스트이다.

동사는 견조한 외형성장세가 지속됨에도 불구하고 글로벌 사업 확대 등 주요 중점사업 추진에 따른 기술, 인력 투자로 고정비가확대되면서 실적이 크게 악화된 상태입니다. 다만 장기적인 플랫폼 경쟁력 강화와 글로벌 시장에서의 경쟁력 확보를 위해 현재의 투자 확대는 중장기 관점에서 긍정적으로 판단되며 내년부터는 해외 사업도 가시적인 성과가 나타날 것으로 기대됩니다.

동사의 3분기 쇼핑몰거래액(GMV)은 2.3조원(+19% YoY)으로 3Q19 국내 온라인 쇼핑 GMV 성장률(+20% YoY)과 유사한 수준 유지. 쇼핑몰거래액의 견조한 성장과 핌즈와의 사업 결합 등으로 부가서비스 매출이 증가하면서 3Q19 쇼핑몰솔루션 매출은 341억원(+43% YoY) 기록하며 외형성장 견인.

투자의견 매수, 목표주가 66,000원으로 하향. 목표주가 하향은 인건비 등 주요 영업비용의 추정치를 상향 조정하면서 12m fwd EPS가 기존 2,418원에서 1,948원으로 -19% 하향된 점에 기인. Target P/E는 최근 1년간 P/E 밴드 평균인 34배 적용.