[웹이코노미=시황분석팀] 대신증권은 15일 삼양식품에 목표주가는 12만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 대신증권의 한유정 애널리스트이다.2019년 3분기 KT&G 제외 국내 음식료 기업 중 가장 수익성이 높고, 해외 매출액이 국내 매출액을 상회함에도 2020년 기준 PER 10배 수준으로 여전히 저평가 상태2019년 3분기 연결 매출액은 1,376억원(+25% yoy, +3% qoq), 영업이익은 210억원(+65% yoy, +1% qoq)으로 종전 대신증권 추정 영업이익 211억원, 컨센서스 영업이익204억원에 부합하였음제품별 특이사항은 삼양식품 특유의 ‘불닭’ 브랜드를 활용한 HMR으로의 제품 확장으로국내 스낵(면으로 분류되지 않는 가공식품을 포함)류의 매출 성장률이 1Q19, 2Q19,3Q19 각각 +44%, +32%, +39% yoy 이어지고 있다는 점 또한 브랜드 확장 측면에서고무적인 성과로 판단
[웹이코노미=시황분석팀] 대신증권은 15일 원익QnC에 목표주가는 1만6000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 대신증권의 이수빈 애널리스트이다.국내 쿼츠 부문 매출 전분기대비 9% 증가하며 상승 전환. 특정 고객사에 국한되지 않고 식각장비사인 도쿄일렉트론과 램리서치 등, 반도체 제조사로 직접 납품하는 물량 모두 고르게 증가. 매출액 증가로 영업이익률도 소폭 개선3분기 매출 630억원(+5% QoQ), 영업이익 63억원(+48% QoQ) 당사 추정치 및 컨센서스 부합삼성전자의 NAND 생산라인 가동률 증가와 중국 시안 제 2공장 증설에 따라 고객사들이 부품 확보에 적극적인 것으로 추정. 2020년에도 NAND 설비투자는 점진적으로 증가해 나갈 것
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 한국자산신탁에 목표주가는 3800원이며, 투자의견은 보유로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 이경자 애널리스트이다.신규수주나 대손충당금, 신탁계정대의 회수 속도 등에서 신탁업계를 둘러싼 주택 개발시장은 하강사이클이 분명하다3분기 영업수익은 전년대비 7% 감소하며 우리의 예상을 11% 하회했다.외형 감소 시작, 수주 부진으로 2021년까지 영업수익 하락기 예상
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 우리산업에 목표주가는 2만2000원이며, 투자의견은 보유로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 임은영 애널리스트이다.동사 차별화 포인트인 PTC매출 회복이 나타나기 전까지 주가회복이 지연될 전망. 수익추정치를 하향하였으나, 목표주가 산정기준을 기존 2019~2020년 추정 EPS평균에서 2020년 EPS로 변경하여 목표주가를 유지. ‘Hold’ 의견 유지.3Q19실적은 매출액감소 및 믹스악화로 추정치 하회. 투자포인트인 PTC매출 및 우리엠오토모티브 매출액이 감소.PTC매출회복은 신규납품으로 2020년 예상. 우리엠 오토모티브매출 회복은 만도ADAS납품으로 2H20이후 예상.
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 에스엘에 목표주가는 2만9000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 임은영 애널리스트이다.3Q19실적부진 및 분기별 실적변동성에 대한 실망으로 단기주가는 조정 예상. LED램프납품 비중 확대 및 신 공장 가동에 따른 성장세는 변함없어 ‘BUY’의견 유지.3Q19 영업이익은 한국공장 및 미국공장 가동률하락으로 실적쇼크 기록. 한편, HSL일렉트로닉스 지분인수 및 소규모 합병과정에서 염가매수차익 등 135억원 발생으로 영업 외 이익 양호4Q19에는 그랜져F/L, GV80에 LED램프 납품, 미국공장 쏘나타DN8 생산시작, 파업종료로실적회복 예상.
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 대한항공에 목표주가는 2만7000원이며, 투자의견은 보유로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 김영호 애널리스트이다.선방해 오던 국제선 Yield가 8개 분기 만에 전년대비 감소 하였으며, 화물 yield 또한 14개 분기 만에 전년대비 역성장을 기록.3Q19 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 4%, 763% 감소하여 영업이익이 시장 기대치를 대폭 하회.출국 수요 성장률 둔화가 본격화 된 가운데,내년 신규 LCC 시장 진입 및 MAX 운항 재개에 따른 과잉 공급이 우려되는 상황
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 진에어에 목표주가는 1만2000원이며, 투자의견은 보유로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 김영호 애널리스트이다.높은 동남아 노선 비중을 통한 RPK 성장에도 불구하고 경쟁 심화와 일본 부진에 따른yield 하락으로 성수기 임에도 불구하고 부진한 실적 전망.3Q19 매출액은 전년대비 18.7% 감소한 2,239억원을 기록하여 기대치를 하회 했으며, 영업이익 또한 131억 영업 적자를 기록하여 당초 예상을 대폭 하회.규제 해소 시, 비용 비효율 개선이 가능하다는 점, 최대 국적사인 대한항공과의 시너지로 인해 경쟁사 대비 업황 부진을 견뎌낼 체력이 높다는 점, LCC 중 유일하게 중대형기를 통한 노선 다변화가 가능한 점은 긍정적으로 판단.
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 하이트진로에 목표주가는 3만6000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 조상훈 애널리스트이다.소주는 전국적인 시장 점유율 상승, 신제품 진로이즈백 판매 호조, 일본 제품 불매운동에 따른 반사수혜에 따라 점유율이 60% 상회.3분기 연결기준 매출액과 영업이익은5,291억원 (+5.8% y-y), 492억원 (+67.9% y-y)을 기록하며, 당사 추정치와 유사하였으나 컨센서스 11% 상회. 맥주와 소주 전 부문에서 고른 실적 성장 시현신제품 출시 등)에 따라, 2020 맥주 매출이 2013년과 비슷한 수준을 기록한다고 가정한다면 2020 맥주 영업이익은 478억이 아닌 최소 600억 이상일 것
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 메디톡스에 목표주가는 48만원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 김슬 애널리스트이다.최근 주가 하락을 야기한 중국 허가 불발 우려는 과도. 현 시가총액은 보툴리눔 톡신 파이프라인 가치의 상당 부분 미반영된 수준동사의 3분기 연결기준 매출액은 전년동기와 유사한 484억원이나, 영업이익은 전년대비 82.8% 감소한 33억원으로 후자는 컨센서스 대폭 하회현 시판제품의 품질이 기준치를 충족한다면, 허가에는 무리가 없을 전망. 한국 식약처의 메디톡스 시판 제품 품질검사 결과는 연내 확인 가능할 것
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 농심에 목표주가는 24만원이며, 투자의견은 보유로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 조상훈 애널리스트이다.해외 성장 긍정적이나, 국내 지배력 회복이 먼저컨센서스를 하회하는 3분기 영업이익 186억 발표여전히 매출과 이익의 81%, 71%를 차지하고 있는 국내시장에서의 시장 지배력 회복이 멀티플 상향의 전제 조건일 것.
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 삼성화재에 목표주가는 31만원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 장효선 애널리스트이다.하위권사와 달리 3분기 일회성 채권매각이익 실현의 부재가 컨센서스 하회의 주요 원인동사는 3Q에 순이익 1,598억원(YoY -32.6%)를기록하여 컨센서스(1,870억원)을 14.6% 하회. 보수적인 언더라이팅 기조로 1) 장기위험손해율(83.9%, YoY +4.5%p) 및, 2) 자동차보험손해율(90.2%, YoY +3.3%p)의 악화 폭은 하위권사 대비 제한적이었으나, 동사의 경우, 이익 보전을 위한 일회성 채권매각익의 시현이 없어, 컨센서스를 하회하는 실적을 기록. 이에 따라 3Q 투자이익률은 YoY50bp 감소한 3.2%를 기록강력한 자본력을 바탕으로 한 주주환원정책은 여전히 동사의 핵심 투자포인트로 작용하는데, 비록, 3Q 실적 컨퍼런스 콜에서는 FY19 DPS 규모에 대한 확실한가이드라인은 제시되지 않았지만, 연초 배당성향 확대에서 증명되듯, 350%를 상회하는 자본여력에 기반한 중장기적 주주환원 정책 확대 기조는 지속될 것
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 이마트에 목표주가는 12만9000원이며, 투자의견은 보유로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 박은경 애널리스트이다.● 할인점이 내수 위축과 식품부문 경쟁심화로 구조적 리스크에 봉착하며 3Q19 기존점 매출액이 전년대비 5.9% 역성장 할 때, 경쟁을 우회하기 위한 전문점, 편의점 등 확대 사업의수익화가 더디게 진행되고 있는 상황. 다만 단기적인 투자심리에 위안이 될 수 있는 시그널도 보임. 전반적인 소비 심리가 3Q19 대비론 개선될 것으로 기대된다는 점, 회사의 별도법인 긴축경영이 가시적인 성과를 보인다는 점, 결정적으로 자회사 SSG.com의 매출 성장세가 점진적이나마 강화되고 있다는 점 등.3Q19 순매출액은 5.06조원으로 전년대비 7% 증가하고 영업이익은 1,162억원으로 전년대비 40% 감소. 매출액과 영업이익이 당사 전망치 대비론 각각 1%, 13% 상회하였으나, 컨센서스 대비론 각각 3%, 13% 하회. 시장의 낮아져 가는 기대치에 어느 정도 부합한 실적이었다 평가할 수 있음.● 당초 예상보다 강도 높은 판관비 절감 노력을 반영해 2019-2020년 이익전망 상향조정하며 목표주가도 기존 107,00
[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 15일 SK디앤디에 목표주가는 3만8000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.담당 애널리스트는 삼성증권의 이경자 애널리스트이다.2019년 상반기 원가처리했던 이자비용 58억원을 회계기준 변경으로 영업외비용에 소급 적용함에 따라, 3분기 ▶시적으로 영업이익이 증가하고 영업외비용이 증가하는 효과가 있었다3분기 영업이익은 ▶년대비 2배 이상 증가하며 우리의 영업이익 추정치를 15% 상회했으나 순이익은 예상에부합했다.▶년대비 3배 이상 증가했다. 현재 ESS사업장 795MW는 90~95%의가동률을 보이고 있어, 4분기에도 매출 기여가 예상된다.
[웹이코노미=시황분석팀] IBK투자증권은 15일 LS에 목표주가는 6만4000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 IBK투자증권의 김장원 애널리스트이다.LS산전이 좋았고, LS전선과 LS니꼬동제련이 지난 2분기보다는 못했어도 지난해 3분기대비 비슷하거나 조금 나은 그래서 비교적 무난하다고 평가받을 수 있을 정도였는데, 아이앤디와 엠트론은 그렇지 않았다.안정적인 실적 기조를 유지하고 있는 전선사업은 초고압전력선과 해저케이블의 수주가 늘어나는 등 양질의 수주 규모를 감안했을 때 향후에도 실적은 안정적일 전망이다. 같은 전선사업으로 주력 제품과 사업지역이 다른 아이앤디는 4분기에 실적 부진을 만회할 것적정주가를 산출하는 밸류에이션에서도 비중을 낮춰 놨기 때문에 실적 개선의 여지가 큰 계열사의 밸류에이션에 주목할 필요가 있다. 전선사업부의 실적이 계속 괜찮을 것
[웹이코노미=시황분석팀] IBK투자증권은 15일 현대위아에 목표주가는 6만7000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.담당 애널리스트는 IBK투자증권의 이상현 애널리스트이다.출액은 차량부품 저수익사업 모듈 등의 축소와 기계사업 외형 감소 영향이 있었지만 수익성은 오히려 시장기대치를 27%상회했다.최근 3분기 실적은 매출액 1.78조원(-7.7% yoy), 영업이익 373억원(+287.8% yoy),영업이익률 2.1%(+1.6%p yoy)를 기록했다4분기 매출액은 2.05조원(-4.9% yoy), 영업이익은 399억원(+722.9% yoy), 영업이익률은 1.9%(+1.7%p yoy)로 개선될 것