[웹이코노미=시황분석팀] 한화투자증권은 11일 KT에 목표주가는 3만8000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 한화투자증권의 이순학 애널리스트이다.

KT의 3분기 실적은 무난했습니다. 5G 시장 경쟁이 완화됨에 따라 효율적인 비용 집행이 나타나면서 영업이익은 시장 기대치를 소폭 상회했습니다. 향후 안정적인 5G 가입자 확보를 통해 ARPU 개선이 가시화될 것으로 기대됩니다. 다만 자회사들의 실적 개선 여부는 관찰해야 할 부분입니다. 저평가 매력에 주목하며, 매수 의견을 유지합니다.

동사의 3분기 연결 기준 실적은 매출액 6.2조 원, 영업이익 3125억 원으로 컨센서스를 소폭 상회했다. 5G 가입자 증가에 따른 ARPU 상승(전분기 대비 +0.5%)으로 인해 무선서비스 매출액이 전년동기 대비 1% 성장했고, 미디어와 콘텐츠 매출액이 각각 전년동기 대비 11.3%, 24.1% 성장했다.

내년 2분기부터 5G 단말 가격이 내려가고 모델수가 확대되면서 가입자 확보 속도가 가팔라질 것으로 기대한다. 4분기 실적은 계절적인 요인으로 인해 매출액 6.2조원, 영업이익 1952억원이 예상된다.