[웹이코노미=시황분석팀] 미래에셋대우는 31일 파트론에 목표주가는 1만8000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 미래에셋대우의 박원재 애널리스트이다.

3Q19 Review: 영업이익 308억원(+220.8 YoY, -24.3% QoQ)으로 양호 - 견조한 실적은 고객사 스마트폰 판매 호조의 영향이 크다. 삼성전자는 A 시리즈 판매가 호조를 보이고 있다. 중저가 제품이긴 하나 고급화를 위해서는 카메라 기능 향상이 필수적이다. 듀얼(Dual) 및 트리플(Triple) 카메라 모듈 비중 확대와 ToF(Time of Flight) 모듈 채택도 긍정적이다. 5G 시장 확대로 아이솔레이터와 유전체필터 매출액 증가도 실적 개선에 도움이 되고 있다.

삼성전자의 2020년 전략이 중요한 상황이다. 올해 중저가 제품 판매 증가로 시장점유율 확대에 성공하였다. 내년에는 수익성 회복을 위한 고가 제품 판매 증가에 집중할 가능성이 크다. 그러나 중저가 제품도 카메라 기능은 지속 개선될 것이다. 지문 인식 및 ToF 시장도 성장할 전망이다. 환경은 나쁘지 않다. 다만, 4Q19 비수기 진입 및 경쟁 심화는 우려되는 부분이다. 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 18,000원을 유지한다