[웹이코노미=시황분석팀] KB증권은 30일 OCI에 목표주가는 7만원이며, 투자의견은 보유(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 KB증권의 백영찬 애널리스트이다.

3분기 매출액과 영업이익은 각각 6,708억원 (-12.4% YoY), -564억원 (적자전환 YoY)으로 전년대비 악화되었고, 컨센서스 대비 손실 폭도 확대되었다. 3분기 베이직케미칼 매출액은 3,200억원으로 전분기 및 전년동기대비 모두 증가하였다. 폴리실리콘 판매가격은 전분기와 전년동기대비 하락하였으나, 3분기 판매물량 증가와 원/달러환율 상승으로 외형은 증가하였다. 그러나 판매가격 하락과 더불어 한국 폴리실리콘 공장 정기보수 등 원가상승으로 3분기 영업손익은 -655억원을 기록하며 적자폭이 확대되었다

4분기 매출액과 영업이익은 6,600억원 (-6.3% YoY), -84억원 (적자지속 YoY)으로 예상된다. 4분기 폴리실리콘 원가하락을 통해 베이직케미칼 영업손실은 -244억원으로 3분기대비 적자폭이 축소될 전망이다. 2020년에도 폴리실리콘 공급과잉은 불가피할 전망이다. 2020년 신규 증설은 제한적이지만 2018~2019년 급격한 증설물량의 해소에는 시간이 필요하기 때문이다. 따라서 2020년 실적호전을 위한 키워드는 재료비와 유틸리티 비용 등 전방위적인 원가절감을 통한 수익성 향상으로 판단된다.