[웹이코노미=시황분석팀] 흥국증권은 30일 SK가스에 목표주가는 11만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 흥국증권의 전우제, 김귀연 애널리스트이다.

3Q 영업이익은 675억원으로, 컨센 557억원을 상회했다. 지배순이익은 251억원으로 컨센 381억원을 하회했다. 핵심인 내수 판매는 102.5만톤(YoY +3.1만톤, QoQ -2.9만톤)으로 견조다. 다만 해외판매는 101.8만톤(YoY -33.5만톤, QoQ -11.8만톤)으로 저수익성 물량 축소 지속 중. - 3Q19 영업이익 675억원은 1) 국내외 LPG 판매(약 +425억원)+ 2) ~2Q19에 발생한 파생손 일부 환입되며 실물이익(+250억, 영업/세전)으로 구성

1) 공개매수(10%) 87,900원: 대주주 SK디스커버리는, 10/25 공시를 통해, 20일간(~11/13까지) SK가스 91.4만주(10%)를 87,900원에 공개매수 할 것으로 발표 2) 4Q19 실적 크게 개선될 가능성: 2010년 이후, LPG 유통업계는 적절한 판가 전가를 통해 안정적인 (별도)세전/순이익 시현 3) 4Q19, 약 700억원 일회성 순이익: SK가스와 한국동서발전의 DEP(당진에코파워) 주식매매거래가 완료 4) 배당 4.6% = DPS 3,000원(3.6%) + 주식배당(1.0%) 유지