[웹이코노미=시황분석팀] 케이프투자증권은 30일 우리금융지주에 목표주가는 1만6500원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 케이프투자증권의 김도하 애널리스트이다.

3Q19 지배 순이익은 4,860억원 (-19% YoY)으로 컨센서스를 8% 하회했습니다. 분기 중 저수익성 자산 취급으로 분기 NIM이 주요 은행 중 가장 크게 하락했습니다. 기대할 수 있는 포인트는 롯데카드(‘18년 NI1,143억원), 아주캐피탈(‘18년 NI 757억원) 인수 등 비유기적 성장을 통한 비은행 실적의 추가라고 판단

동사에 기대할 수 있는 부분은 비유기적 성장을 통한 비은행 실적의 추가에 있음. 4Q19 초 인수 승인된 롯데카드(지분율 20%)는 연 1,000억원 초반의 이익 창출력을 보유하고 있고, 1H20 중 인수가 예상되는 아주캐피탈(지분율 74%)은 2018년 757억원의 당기순이익을 기록. 은행의 마진 부진을 상쇄할 M&A가 동사의 실적 및 주가 전망에 주요한 변수가 될 전망. 경상적 ROE 8% 중반에 12mf PBR 0.39배는 저평가 상태로 판단해 투자의견 매수를 유지함