[웹이코노미=시황분석팀] 유안타증권은 30일 삼성엔지니어링에 목표주가는 2만2500원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.

담당 애널리스트는 유안타증권의 김기룡 애널리스트이다.

- 3분기, 삼성엔지니어링 연결 실적은 매출액 1.64조원(+25.3%, YoY), 영업이익 998억원(+18.1%, YoY)으로 올해 상반기에 이어 어닝 서프라이즈를 기록했다. 2019년 상반기, 어닝 서프라이즈가 비화공 부문의 일회성 이익에 기인한 반면, 당분기 이익 개선은 기 확보한 수주잔고를 기반으로한 화공 부문의 매출 확대와 마진율 개선(GPM 10.6%)이 주요 요인으로 판단.

- 수주 실적은 부진, 풍부한 수주 파이프라인에 기반한 회복 가능성은 충분

분양가상한제 시행 우려에 기인한 업종 투자심리 악화는 부정적 요인이나, 주택 Exposure 부재와 함께 풍부한 해외 수주 파이프라인에 기반한 수주잔고 확대와 실적 성장 기반 마련은 업종 내 동사의 투자 매력도를 높여갈 것으로 전망한다. 매출 성장에 따른 인력 충원 계획과 함께 전분기 순현금 전환 이후 당분기 매출채권 및 미수금 회수에 따른 순현금 규모 확대[순현금 : 1,526억원(2Q19) → 4,495억원(3Q19P)] 역시 긍정적인 요인으로 판단