[웹이코노미=시황분석팀] 유안타증권은 30일 풍산에 목표주가는 2만7000원이며, 투자의견은 보유로 제시했다.

담당 애널리스트는 유안타증권의 이현수 애널리스트이다.

- 3Q19(P): 별도 영업이익 62억원, 연결 영업이익 2억원: 상대적으로 고부가가치 품목인 판/대 판매비중이 전분기대비 상승했으나 기타품목 판매량 감소가 지속적으로 나타나며 고정비에 부담을 준 것으로 추정

- 신동부문과 마찬가지로 방산부문 역시 매출액 감소에 따른 고정비 부담이 실적 악화의 주 요인으로 판단

- 4Q LME 전기동 평균가격은 5,817달러/톤으로 전분기(5,808달러/톤)대비 유사한 수준을 나타낼 것으로 추정

신동 판매량은 전방 수요 부진으로 yoy 감소할 것으로 예상되지만 전분기대비로는 영업일수 증가 등에 따라 소폭 회복될 것으로 판단된다. 이에 따라 본사 신동부문과 미국 PMX 등의 실적 회복이 가능할 것으로 전망된다. 방산부문 역시 계절적 영향과 한화 대전공장 가동중단 여파가 점차 수그러들며 전분기대비 매출액 증가에 따른 수익성 개선이 예상된다. 하지만, 신동 및 방산부문을 둘러싼 영업환경의 개선이 지속성을 지니기 어렵다고 판단