[웹이코노미=시황분석팀] 신한금융투자는 30일 한국항공우주에 목표주가는 5만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 신한금융투자의 황어연 애널리스트이다.

- 3분기 영업이익 478억원(-59.0%, 이하 QoQ), 컨센서스 31.4% 상회: 계절적인 군용기 인도량 감소로 매출액은 전분기 대비 감소했다. 주요 프로젝트 매출 인식액은 KF-X 1,097억원(+9.9%), KUH 계열 445억원 - 20년 매출액 3.5조원(+17.9% YoY), 영업이익 2,685억원(-5.8%) 전망: 매출 성장은 군수부문, 기체부품이 견인하겠다. 군수부문 매출액은 1.7조원(+22.5%)으로 성장이 예상된다. KF-X 체계개발이 성장을 견인

2020년 PER은 18.5배로 글로벌 피어 15.7배 대비해서는 고평가 받고 있다. 1) 4분기 일회성 이익 1,000~2,000억원 환입 가능성, 2) 1조원 규모의 스페인 스왑딜 가시화, 3) KF-X/LA-H를 바탕으로 담보된 중장기 성장성을 감안시 일회성 이익과 대규모 수주 이벤트에 따른 2014~16년 수주 성장기 평균 PER 부여가 가능하다