[웹이코노미=시황분석팀] 하이투자증권은 30일 풍산에 목표주가는 2만3000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 하이투자증권의 김윤상 애널리스트이다.

- 19.3Q 연결영업이익은 2억원[-97.6% q-q] 으로 시장예상치[125억원]을 큰폭으로 하회: 1) 전분기대비Metal gain 축소효과[약70억원의이익감소], 2) 방산부문 매출감소 및 마진율하락효과[약30억원이익감소]』

- 첫째, 신동부문의 전방산업수요가 부진하다. 원료인 전기동가격방향성은 나쁘지않다, 둘째, 방산부문매출액정상화 및 마진율에 대한 회복여부는 아직불투명

수익 예상 햐향은『1) 방산부문에 대한 매출액 추가 하향 조정, 2) PMX 등 해외자회사실적 하향조정』에 기인한다. 목표주가는 20년예상 BPS 51,381원에 Target P/B 0.45x [20년ROE 3.8%]를 적용하여 산출했다. 매력적인 Valuation 수준에도 우려가 해소되는 시점을 기다릴 필요가 있다.