[웹이코노미=시황분석팀] 교보증권은 30일 삼성SDI에 목표주가는 29만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 교보증권의 최보영 애널리스트이다.

- 3분기 연결 매출액 2조 5,679억원(YoY +1.79%, QoQ +6.80%), 영업이익 1,659억원(YoY +31.29%, QoQ +5.5%)로 컨센서스 하회. 주요 원인은 ①ESS 관련 매출 부진과 이에 따른 고정비 증가가 주요한 원인으로 파악되며 충당금은 반영되지 않았음. ②소형 원형전지 전방산업 둔화와 주요 고객사의 재고조정이 반영.

- 중대형전지에서는 ESS기저효과와 EV의 가파른 성장으로 YoY+48.5%의 성장을 예상

3Q~4Q19 ESS부진의 골이 깊지만 예상보다 가파른 EV성장이 반갑다. 선제적인 ESS 소화시스템 투자를 통한 시장 신뢰 제고효과로 국내 수요 회복 및 해외시장 확대로 2020년 ESS실적 정상화. 유럽 환경규제와 OEM의 전기차 생산량 증가에 따른 EV 성장지속 예상. 투자의견 매수 목표주가 290,000원 유지.