[웹이코노미=시황분석팀] 유진투자증권은 29일 고려아연에 목표주가는 56만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 유진투자증권의 방민진 애널리스트이다.

3Q19 연결 영업이익 2,088억원(-13.8%qoq, +7.0%yoy) 기록

-전분기는 1분기 아연 제련 수수료(TC) 수익의 소급 적용에 의해 기저가 높았던 상황임. 전년동기비 이익 증가는 가파른 메탈 가격 하락으로 Free Metal 수익 타격이 컸던 전년동기 기저효과와 올해 아연 제련 수수료 수익 증가(분기 240억원 이상으로 추정) 효과임

매크로 불확실성에도 타이트한 재고 상황으로 아연 가격의 하방 경직성이 뚜렷한 모습. 내년도 아연 벤치마크 TC의 추가 개선 폭은 제한적일 것으로 판단하나 최근 경쟁사의 생산 차질로 정광 수급이 타이트해진 연 TC의 개선 여지가 있다는 판단임(10달러 상승 시 동사 이익 70억원이상 개선). 내년에도 안정적 이익의 가시성 높다는 판단이며 꾸준한 주주가치 제고 노력을 기대함