[웹이코노미=시황분석팀] 유진투자증권은 29일 LG생활건강에 목표주가는 155만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 유진투자증권의 이선화 애널리스트이다.

3Q19 Review: 매출액 1조 9,649억원(+13.1%yoy), 영업이익 3,118억원(+12.4%yoy)

-후의 독보적인 성장세(+27.9%yoy)와 New Avon 인수로 시장 기대치를 뛰어넘는 외형성장을 달성했지만, 숨이 3.0%yoy 성장하는데 그치면서 브랜드 다각화와 높은 성장세 유지에 대한 기대감은 다소 누그러졌다

-면세점(+27%yoy)에서 숨이 10%yoy 이상 하락하면서 후(+30%yoy)의 아성을 따라가지 못했다

최근 중국 화장품시장의 경쟁 심화, 특히 고가 기초화장품 세그먼트의 마케팅 경쟁 심화로 과거와 같은 영업

레버리지를 기대하기는 힘들다. 화장품 섹터 내 가장 안정적인 실적이 예상되지만, 중국시장의 경쟁심화 속 후의 추가적인 성장 여력과 숨의 성장 속도에 대한 우려가 확산되고 있어 조정 시 매수를 권한다.