[웹이코노미=시황분석팀] 교보증권은 29일 GS건설에 목표주가는 4만7000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 교보증권의 백광제 애널리스트이다.

☞ ‘19년 매출액 10.2조원(YoY -22.4%), 영업이익 7,560억원(YoY -29.0%), 연간 매출액 감소 영향과 전년 일부 해외공사 환입, 주택 준공정산 등 역기저 효과로 영업이익 대폭 감소 전망. 하지만 4Q19 분양 정상화, 해외 신규수주 추가 달성 및 자회사 ‘20년 매출액 기여도 증가 감안시 내년부터 매출액 및 이익 성장 재개 기대. 극단적 밸류에이션 저평가 영역에서 추가 모멘텀 발생시 높은 상승 탄력을 가질 수 있을 전망.

3Q19 실적은 추석연휴 등 영업일수 축소와 주택 준공사업 영향으로 매출액이 다소 부진 하였으나, 주택 준공 정산이익 증가와 수익성 위주 수주 등 사업 내실화 성과를 바탕으로 양호한 수준의 영업이익 달성. ① 4Q19 신규 분양 물량 증가 및 주택 매출액 회복, ② 카타르·오만·사우디 등 에서 기대되는 신규 해외 수주 및 ③ 자회사 매출액 기여 증가에 힘입어 매출액 역성장은 3Q19를 끝으로 마무리 될 전망.