[웹이코노미=시황분석팀] IBK투자증권은 28일 GS건설에 목표주가는 4만5000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 IBK투자증권의 박용희 애널리스트이다.

- 3Q19 Earnings Review: 컨센서스 하회: 3Q19 동사의 매출은 2조 4,420억원(-23.6% YoY, -5.1% QoQ), 영업이익 1,880억원(-20.0% YoY, -8.7% QoQ)

- 부진한 신규수주, 부진한 신규아파트 분양: 3Q누적 동사의 신규수주는 6.6조원으로 가이던스대비 49%를 달성했고, 연말까지 신규수주는 10.5조원~11조원으로 가이던스를 하향 조정했다. 하반기 신규수주로는 1)오만/UAE 프로젝트, 2)LG화학등 관계사, 3)주택 정비 사업 등이 있을 것이라 밝혔다.

동사는 시장 변화(수주환경 악화, 신규분양 둔화)에 발 맞추어, 여러가지 전략을 시행 중이다. 전략 변화는 1)핵심역량인 주택사업의 지역다각화(베트남 등), 2)플랜트사업고도화(단순 수주가 아닌 운영 비즈니스, INIMA등), 3)자회사(자이에스앤디)를 통한 니치마켓 진입이 주요 포인트다. 물론, 업황 둔화로 단기적 주가 하락은 피할 수 없지만, 시간이 지나면 전략 변화로 인한 수익안정화를 확인할 수 있을 것이다.