[웹이코노미=시황분석팀] KB증권은 25일 기아차에 목표주가는 4만2000원이며, 투자의견은 보유로 제시했다.

담당 애널리스트는 KB증권의 백영찬 애널리스트이다.

기아차에 대한 투자의견과 목표주가를 기존과 동일한 Hold, 42,000원으로 유지한다. 목표주가는 DCF 방식 (WACC 5.4%, 영구성장률 1.0%)으로 산출했으며 12개월 포워드 implied PER은 8.4배, implied PBR은 0.55배다. 10월 24일 종가 기준 상승여력은 1.4%다.

3Q19 기아차의 매출액은 15.1조원 (+7.2% YoY, 4.0% QoQ), 영업이익은 2,915억원 (+148.5% YoY, -45.4% QoQ), 당기순이익은 4,459억원 (+40.9% YoY, -32.0% QoQ)을 각각 기록했다. 영업이익은 시장 컨센서스를 15.1% 상회했지만 KB증권의 기존 전망치를 25.4% 하회하는 수준이다.

4Q 판매보증비 또한 2011년~2017년 평균 3,358억원이었는데, 4Q18 중 518억원에 불과했던 바가 있어, 4Q19 판매보증비가 영업이익에 부정적 영향을 줄 가능성이 있을 것