[웹이코노미= 채혜린 기자] 항공기 정밀부품 제작업체 아스트(대표이사 김희원)가 성장세에 진입하며 21일 신한금융투자가 아스트에 대해 목표주가 22000원, 투자의견 ‘매수’ 유지 제안을 했다.

투자포인트는 신규 수주 품목들의 납품 개시, 보잉의 B737 월 인도 대수 증가다.

황어연 신한금융투자 연구원은 “3분기 매출액이 전년동기대비 9.8% 증가한 252억 원(+14.4% QoQ), 영업이익 25억 원(+23.8% YoY)을 기록했다”라면서 “당사 추정치 매출액 272억 원, 영업이익 26억 원을 소폭 하회했다”고 말했다.

“신규 품목인 E2부품(정상 수율 분기 매출액 59억 원), B737 Door Detail(47억 원)의 매출 반영이 4분기로 이연된 것이 원인”이라고 황 연구원은 분석했다.

E2는 브라질 민항기 제작 회사 Embraer의 신규 기종으로 중소형·단일 통로 항공기로 중단거리 노선에 주로 취항할 예정이다.

매출 성장은 9.1년치 수주잔고가 확보된 보잉사의 B737 생산대수 증가가 견인했다.

B737 생산대수는 신기종인 B737 MAX 양산 시작(2017년 2분기 2기/월, 2017년 3분기 8기/월)으로 2017년 2분기 40기/월에서 2017년 3분기 48기/월로 성장했다.

3분기 B737 向 매출 비중은 72.0%로 추정된다고 황 연구원은 말했다.

B737 MAX는 보잉의 단일통로 여객기 B737의 최신 기종(기존 B737 NG)이다.

황 연구원은 “따라서 매출액은 4분기 321억 원(+40.4% YoY) 그리고 2018년에는 1632억 원(+61.9% YoY) 을 전망한다”고 밝혔다.

매출 비중의 61.8%(2017년 추정)를 점유하는 B737 생산대수 증가(4Q16 41 → 4Q17F 47 → 4Q18F 52기/월), 신규 품목 매출 반영으로 4분기부터 본격적인 매출 성장이 예상된다.

4분기에는 E2 부품(정상 수율 연간 매출액 237억 원)과 B737 Door Detail(190억 원), 2018년에는 B737 MAX Section48의 신규 납품이 전망된다. 2018년 Section48 매출액은 237억 원(+53.3% YoY)으로 성장이 예상된다.

목표주가 22000원을 유지하는 데에는 수주 받은 품목들이 정상 수율로 매출화되는 2019년 예상 EPS 1231원에 Target PER 18배(아시아 기체부품 업체 평균 PER 10% 할인)를 적용했다고 황 연구원은 설명했다.

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