[웹이코노미= 채혜린 기자] LIG넥스원(대표이사 권희원)에 대해 투자의견으로 기존 ‘매수’에서 ‘중립’으로 하향한다는 의견이 제시됐다.

황어연 신한금융투자 연구원은 “3분기 매출액 4894억 원과 영업이익 311억 원은 당사 추정치 매출액 4861억 원과 영업이익 329억 원에 부합”했지만 “2017년 가이던스 영업이익을 1170억 원에서 468억 원으로 정정 공시한 것과 관련, 투자의견을 기존 매수에서 중립으로 하향한다”고 설명했다.

황 연구원은 “방위산업체는 기밀 사항이 많고 일회성 비용 반영 가능성이 높아 정확한 실적 추정에는 한계가 있다”고 전하면서 영업이익 가이던스 하향의 주원인으로 “420억 원의 개발사업 충당금 인식과 수출액 0.1조 원 감소”라고 말했다.

“연초부터 진행돼왔던 기존 개발 사업들의 충당금 인식, 수주 시점이 불확실했던 해외사업 이연으로 인한 가이던스 변경은 2017년이 현재 두 달 남은 현 시점에서는 납득하기 어렵다”고 황 연구원은 덧붙였다.

김홍균 DB금융투자 연구원은 “목표주가를 77000원으로 하향”한다면서 “동사는 상장 후 지난 2년간 매번 4분기에 수익성 둔화를 보여 왔다”고 분석했다.

“올해는 11월 9일에 실적 전망치 정정 공시를 통해 4분기에 연결 영업이익이 적자로 전환될 가능성을 밝혔다”고 전하면서 “주요 원인으로 오는 12월에 신규 수주할 개발 사업에서 원가초과와 현재 진행 중인 개발 사업에서 시험평가 및 결과 보완에 따른 손실충당금이 발생할 가능성이 높다”고 김 연구원은 말했다.

이에 김 연구원은 “예견된 쇼크는 대비하자”고 제안했다.

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