[웹이코노미=시황분석팀] DB금융투자는 26일 금호석유에 목표주가는 9만6000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 DB금융투자의 한승재 애널리스트이다.

천연고무는 9월 평균 $1,310/t→11/22 $1,400/t으로 오히려 상승했다. 즉 이미 수요 부진으로 가격이 낮아진 상황에서 변동성이 작아지고 있는 천연고무, 견고한 천연고무에 따른 BR/SBR 가격 변동성 축소가 진행되는 가운데 원재료인 BD의 급락으로 20년 범용고무 수익성 개선 가능성이 높아지고 있다.

금호석유의 4Q19 영업이익은 451억원(QoQ-34%/ YoY-47%)으로 부진할 것으로 예상한다.

4~500억원까지 낮아진 분기 영업이익은 고무의반등과 함께 20년 상반기 800~900억원 수준으로 반등할 것으로 예상한다. 이미 적자인 페놀의 추가 악화 가능성은 제한적이며, 14년 이후 연간 실적이 꾸준히 개선되고 있는 고무 실적 반등세를 주목할 필요가 있다. 투자의견 매수, 목표주가 9.6만원을 유지한다.