[웹이코노미=시황분석팀] 상상인증권은 25일 서흥에 목표주가는 4만2000원이며, 투자의견은 매수(신규)로 제시했다.

담당 애널리스트는 상상인증권의 하태기 애널리스트이다.

동사는 건식과 의약품 OEM, ODM 고성장시대에 과감한 설비투자를 통해서 시장을 독과점하며 영업실적을 성장시키고 있다.

연결기준으로 2018년 매출액은 3,935억원이며, 매출비중은 하드캡슐 36.6%, 건강기능식품 36.3%, 젤라틴 등 원료 11.2%, 의약품(수탁) 13.8% 등이다. 수출비중은 39.5%이다.

설비투자가 거의 완료단계이고, 2020년 베트남 120억원내외 투자만 남아 있다. 따라서 2020~2021년에도 이익이 크게 증가하는 시기가 될 것이다. 배당은 2018년에 350원이나 이익증가와 배당성향 확대로 점진적으로 증가할 전망이다. 매수 후 장기보유종목으로 추천한다.