[웹이코노미=시황분석팀] IBK투자증권은 21일 현대로템에 목표주가는 1만7000원이며, 투자의견은 보유(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 IBK투자증권의 이상현 애널리스트이다.

3년 연속 적자에 따른 자본감소로 부채비율이 상승하면서재무구조 개선을 통한 신용등급 강등 방지와 회사채 차환을 위해 발행된 것으로 파악된다. 3분기말 기준 부채비율은 332% 수준이며, 이번 신종자본증권 발행으로 부채비율은 개선될 것으로 기대된다.

최근 3분기 매출액은 6,372억원(+5.1% yoy), 영업손실 966억원(적자지속)을 기록해기대치를 크게 하회한 바 있다. 매출액은 올들어 회복세를 기록하고 있으나 철도부문에서 일부 프로젝트 설계변경에 따른 추가원가 부담으로 수익성이 악화되었기 때문이다.

철도부문에서 호주 설계변경에 따른 비용 이슈로 실적이 저조한 상황이지만 추가원가 부담 이슈는 마무리될 것으로 기대된다. 호주 2층 전동차 수주 건 내용을 다시살펴보면, 1) 2016년 8월 18일 수주 공시되었고, 2) 호주시장 최초 진출에 사상 최대수주 기록을 갱신한 수주 건이며, 3) 512량에 옵션 136량을 포함 총 1.1조원 규모로 2019년 납품을 시작해 2022년 납품 완료 예정으로 보도된 바 있다.