[웹이코노미=시황분석팀] 한화투자증권은 14일 코스맥스에 목표주가는 11만원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.

담당 애널리스트는 한화투자증권의 손효주 애널리스트이다.

3Q19 실적 부진했습니다. 국내 수익성 개선과 중국 상해 이외 사업의 견조한 성장은 긍정적이나 여전히 중국 상해 법인의 부진이 아쉽습니다. 중국 상해 법인 부진 지속으로 단기적 상승 모멘텀은 부재하나 내년 베이스 부담이 낮아지는 2분기 또는 3분기 회복 예상합니다. 밸류에이션 하단에서의 저점 매수 관점은 유효해 보입니다.

연결기준 매출액 3,175억원(+0.9%, 이하 yoy기준 성장률 동일), 영업이익 104억원(-21.5%)으로 부진했으나 낮아진 기대치에 부합. 1) 국내 매출액 1,714억원(+2.5%), 영업이익 86억원(+115%)으로 높은 베이스와 국내 화장품 시장의 부진으로 매출 성장 둔화.

상해 법인 이외 사업들의 실적 성장으로 내년 베이스 부담이 낮아지는 2분기 또는 3분기 회복 예상한다