[웹이코노미=시황분석팀] 대신증권은 31일 아모레퍼시픽에 목표주가는 18만원이며, 투자의견은 marketperform로 제시했다.

담당 애널리스트는 대신증권의 한유정, 노희재 애널리스트이다.

- 2019년 3분기 연결 매출액 1조 4,020억원(+10% yoy, +1% qoq), 영업이익은 1,075억 원(+41% yoy, +23% qoq)으로 컨센서스 영업이익 870억원을 크게 상회. - 1) 전통채널인 아리따움, 방판, 백화점 매출액은 전년 동기 대비 각각 20% 이상, 10% 이상, 한 자릿수 후반 하락하여 상반기 와 동일 흐름이 이어졌으나 2) 역직구를 포함한 해외 E-Commerce 매출액이 세자릿 수 의 성장률, 3) 면세점이 30% 이상의 성장률을 기록하며 기대치를 크게 상회하였음

- 2019년 3분기 중국 이니스프리 매장 수는 600개로 전분기 대비 23개, 전년 동기 대비 110개 증가되었고, 국내 아리따움라이브 전환 매장 수는 300개 후반으로 전분기 대비 약 200개 증가되었음에도 상반기와 동일한 역성장 흐름이 이어졌다는 점, 설화수 외 브 랜드 성과에 대한 가시성은 낮다는 점은 고려될 필요

- 어닝 서프라이즈는 반갑지만 단기 주가 급등으로 추가 상승 여력은 제한적