[웹이코노미=시황분석팀] 메리츠종금증권은 28일 LG화학에 목표주가는 42만원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.

담당 애널리스트는 메리츠종금증권의 노우호 애널리스트이다.

- 3Q19 ESS 충당금 미반영으로 영업이익(3,803억원) 서프라이즈 기록

- ESS 충당금 규모 900억원 추정, 4Q19 영업이익 2,656억원 예상

- 2020년 석유화학부문 Down-cycle 기조 속, EV전지는 성장성 검증의 시간

- 2020년 중대형 전지 매출액 7.9조원(+106% YoY), 영업이익 1,585억원 추정

2020년 동사의 긍정적 요인(EV배터리 Turn-around)에 집중할 시기이다. 올 12월 폴란드 전지공장 가동률 회복으로 2020년 EV전지 매출액은 7.9조원(+106% YoY)증가, 성장성이 부각되겠다. 또한 국내용 ESS 일회성 비용 소멸까지 고려하면 2020년 전지부문 이익은 1,148억원(흑자전환)이 추정된다. 석유화학부문 현재 수준이익 유지, 전지부문 수익성 회복 구간진입이 예상되는 바, 동사에 대한 투자의견 매수를 제시