[웹이코노미=시황분석팀] IBK투자증권은 25일 LG화학에 목표주가는 40만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 IBK투자증권의 함형도 애널리스트이다.

3Q19 실적은 매출액 7.3조원(+2.4% qoq, 컨센 7.7조원), 영업이익 3,803억원(+42.2% qoq, 컨센 3,330억원)으로 컨센서스를 상회했다. 금번 실적이 기대치를 상회한 주 원인은 전지 실적이 7백억원을 기록(당사 추정 2백억원)한 것이다. 폴란드 수율 문제로 EV배터리부문 적자가 예상됐으나 그 폭이 크지 않았다. ESS는 국내 매출이 제한된 상황에서 해외시장에서의 견조한 실적을 기록했으며 소형전지 계절적 성수기 영향으로 실적에 긍정적으로 기여했다. 다만 국내 ESS화재에 따른 충당금은 4분기 반영 가능하다

LG화학에 대해 투자의견 매수와 목표주가 400,000원을 유지한다. 동사의 기업가치는 직전 석유화학산업 다운사이클 막바지였던 2015년 수준인 PBR 1.3배로 회귀해있다. 전지부문 이익 성장성이 100%이상 예상되는 가운데 일회적인 수율 이슈로 인한 우려가 과도하게 반영되어 있다 판단한다