[웹이코노미=시황분석팀] 현대차증권은 25일 현대차에 목표주가는 18만5000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.

담당 애널리스트는 현대차증권의 장문수 애널리스트이다.

-3Q19 영업이익은 3,785억원(+31.0% yoy, OPM 1.4%)기록, 컨센서스 29.0% 하회. 품질비용(6,030억원)과 통상임금 합의금(800억원) 제거 시 1.06조원으로 시장 기대 소폭 하회

-판매 믹스 및 신차효과로 인한 이익증가는 2Q19보다 강화. 비우호적 경영환경에도 개선 되는 신차 모멘텀을 감안시 이익 개선 속도는 더욱 빨라질 전망

-일회성 품질 비용 반영, 글로벌 시장 침체 지속 등 영업환경은 어려운 상황이 지속되나 경쟁사 대비 우호적인 신차 스케줄과 판매 포트폴리오로 가격/믹스/인센티비와 볼륨회복과 가동회복 및 원가율 하락(플랫폼 통합)으로 차별화된 이익 회복 전망. - 주가는 4Q19 주요 그랜저, GV80(볼륨/고급) 신차 출시, 2)쏘나타 미국 판매 시작, 3)중국 감소폭 축소에 따라 이익 가시성이 높아짐에 따라 주가가 동행해 회복할 것으로 기대