[웹이코노미=시황분석팀] 하나금융투자는 25일 만도에 목표주가는 4만2000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.

담당 애널리스트는 하나금융투자의 송선재 애널리스트이다.

3분기 실적은 북미/인도의 성장과 ADAS 고성장을 기반으로 시장 기대치에 부합했다. 매출액/영업이익은 각각 5%/41% (YoY) 증가한 1.47조원/705억원(영업이익률 4.8%, +1.2%p (YoY))을 기록했다. 중국 매출액이 시장수요 부진과 주 고객사들의 출하 감소의 영향으로 8% (YoY) 감소했다

3Q19 Review: 영업이익률 4.8% 기록

4분기 전년 동기의 기저가 낮고, 만도 자체적으로 구조조정과 공장 통합을 진행하고 있어 시장수요 회복 시 고정비 스프레드 효과가 발생하여 수익성이 개선될 것으로 예상된다