[웹이코노미=시황분석팀] 대신증권은 11일 F&F에 목표주가는 15만4000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 대신증권의 유정현, 이나연 애널리스트이다.

동사가 MLB의 면세 점 수요와 중국 현지 채널 수요간의 상호 잠식 리스크를 피하는 것을 우선으로 하고 있어 중 국 현지에 무리한 투자는 없을 것으로 예상. 2021년 성장률에 대한 부담이 있다고는 하나, 2020년 기준 P/E가 12배에 불과하여 추정치 대비 추가적으로 성장률 둔화를 고려하더라도 valuation 은 부담스럽지 않음.

투자의견 매수, 목표주가 154,000원(12개월 Forward P/E 18배) 유지. 3분기 실적 발표 이후 차익실현에 따른 주가 조정으로 2020년 기준 P/E는 12배 수준. 의류, 모자에 이어 신발 매출 이 실적 개선에 크게 기여, 향후 중국 사업 실적 반영으로 긍정적 주가 흐름 예상.