[웹이코노미=시황분석팀] 교보증권은 11일 아이에스동서에 목표주가는 4만2000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 교보증권의 백광제 애널리스트이다.

‘18~19년 전체 분양 사업 성공에 따른 실적 턴어라운드 기반 확보. 고양 덕은지구, 경산 중산지구 등 대규모 자체 사업지 확보로 ‘19년 3Q 기준 실질적인 수주 잔고는 8조원에 육박, 향후 4~5년간 매출액 고속 성장 보장. 탁월한 시행 능력과 주택 밸류체인 수직계열화 완성에 따른 고수익 구조로 기타 건설업체와 차별화된 이익률 달성 기대. 내년부터 건설업종에서 보기 힘든 고성장·고수익 기록할 전망

‘19년 실적은 매출액 1.0조원(YoY -38.3%), 영업이익 818억원(YoY -78.3%). 4Q19 매출액 2,922억원(YoY -32.4%), 영업이익(YoY -72.8%), 전년 인천 청라/용호동 상가 준공 인식 기저효과. 건설(YoY -83.3%)은 청라/용호동W 등 4Q18 준공인식에 따른 기저효과로 영업이익 급감.

투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 42,000원 유지. 금년 성공적인 분양, 대규모 자체사업지 확보 및 탁월한 시행능력 및 수직 계열화 완성에 힘입어 ‘20년부터 급격한 이익 성장 전망. ‘20년 이후 고성장과 고배당을 동시에 안겨줄 중장기 투자 종목으로 강력 추천. 업종내 Top-Pick.