[웹이코노미=시황분석팀] KB증권은 10일 RFHIC에 목표주가는 4만원이며, 투자의견은 보유로 제시했다.

담당 애널리스트는 KB증권의 이창민 애널리스트이다.

미국 정부의 제재에도 불구하고 화웨이의 통신장비 사업이 호조세를 지속하고 있고, 미중 간의 긴장 상태가 점차 완화될 것으로 기대되는 점은 RFHIC의 주가에 긍정적으로 작용할 전망이다. 삼성전자향 매출 신장이 기대된다.

4분기 실적은 매출액 247억원 (-14% YoY), 영업이익 50억원 (-29% YoY, 영업이익률 20.3%)으로 컨센서스를 하회할 전망이다. 2020년 실적은 매출액 2,388억원 (+118% YoY), 영업이익 512억원 (+133% YoY, 영업이익률 21.4%)으로 대폭 개선될 전망이다.

RFHIC의 Valuation level은 과거 대비 낮아졌지만, 높은 성장성과 뛰어난 수익성을 할증 요인으로 고려하더라도 현 주가 (12개월 선행 PER 24.3배)는 여전히 부담스러운 수준으로 판단된다. 2020년 실적 전망은 긍정적이나 주가의 제한적인 상승여력을 고려해 보수적인 투자 전략을 권고한다.