[웹이코노미=시황분석팀] DB금융투자는 10일 SPC삼립에 목표주가는 11만4000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 DB금융투자의 차재헌 애널리스트이다.

4Q19 영업이익은 ① 베이커리 가격 인상 및신제품 판매 호조, ② 프랜차이즈 부문 실적 개선에 따른 GFS 실적 정상화, ③ 식품 부문의 빠른 매출 성장과 수익성 안정화 등에 힘입어 13%YoY개선된 271억원을 기록할 것으로 추정한다. 4Q19부터 시작될 작은 턴어라운드 가능성을 반영.

일회성실적 부진에 따른 기저효과와 부문별 실적 개선을 감안시 20년 영업이익은 30.7%YoY개선된 686억

원으로 빠르게 회복될 전망이다.

3Q19 일회성 손실요인을 반영하여 19년, 20년 추정 EPS를 각각 23.5%, 1.4%하향 조정하면서 목표주가를 소폭 하향 조정했다. 3Q19 부실 채권 상각으로 GFS부문의 실적 쇼크가 나타났지만신선 카테고리에서의 업종 평균대비 높은 성장성과 4Q19부터 시작되는 실적 턴어라운드 가능성을 반영하여 투자의견 BUY를 유지한다.