[웹이코노미=시황분석팀] 현대차증권은 6일 DGB금융지주에 목표주가는 1만1000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.

담당 애널리스트는 현대차증권의 김진상, 김현기 애널리스트이다.

상대적으로 금리에 민감한 여신구조와 가계 중심의 대출성장으로 인해 올해 마진 하락폭이 가팔랐으나 내년에는 낙폭이 줄어들 전망. 내년에는 증권과 캐피탈사의 증자효과가 가시화되면서 비은행 합산 순이익이 올해대비 20% 이상 증가 예상. 배당성향은 지속 제고될 전망. 올해 배당성향은 21~22%, 이후 매년 1%pt 이상 상승 예상.

4분기에도 마진 하락을 견조한 대출성장으로 만회하며 분기 이익은 525억원으로 컨센서스 부합 예상. 2020년 순이익은 올해와 유사한 수준인 3,267억원으로 추정. 올해 염가매수차익 등을 제외한 경상적인 이익 기준으로는 8% 증익 수준.

지방은행 중 금융지주로서의 포트폴리오가 가장 잘 갖춰져 있어 보다 안정적인 이익 창출이 가능할 듯. 내년에는 비은행 계열사의 이익 기여도가 높아질 전망. 올해 예상 DPS은 400원, 배당수익률은 5.6%로 매력적. 목표주가 11,000원과 Buy rating 유지.