[웹이코노미=시황분석팀] 케이프투자증권은 29일 NHN한국사이버결제에 목표주가는 2만7000원이며, 투자의견은 매수(신규)로 제시했다.

담당 애널리스트는 케이프투자증권의 김인필 애널리스트이다.

NHN 한국사이버결제는 주력사업인 PG 와 VAN 이 견조하고 , 특히 Online VAN 시장에서 높은 점유율을 바탕으로 고속성장하고 있습니다 . 모바일을 중심으로한 국내 온라인 결제시장 고성장은 당연하며 최근에는 해외대형 가맹점 유치도 진행되었습니다. 동사에 대하여 투자의견 매수, 목표주가 27,000 원으로 커버리지 개시합니다

3Q19 기준 서비스별 매출비중은 PG 85.9%, 오프라인 VAN 9.2%, 온라인 VAN 4.4%, O2O 0.4%로 구성. 사업부별 영업이익 기여도는 PG 50.2%, 오프라인 VAN -1.2%, 온라인 VAN 56.1% 등으로 온라인 VAN 사업부 가장 높음

애플을 포함한 해외대형 가맹점 결제액 성장에 주목. 기존 애플 앱스토어에서는 Mastercard, Visacard 결제만 가능했지만, 동사가 단독 전자 지급결제 대행사가 됨.(’19 8월) 국내 신용카드, 체크카드를 등록해도 결제가능해지며, 결제 시에 발생하는 수수료를 동사의 PG매출로 인식. 해외결제처리 수수료는 국내보다 높은 것으로 추정되어 해외 가맹점 증가 시 수익성 향상에 기여할 것