[웹이코노미=시황분석팀] 삼성증권은 8일 두산중공업에 목표주가는 5500원이며, 투자의견은 보유로 제시했다.

담당 애널리스트는 삼성증권의 한영수 애널리스트이다.

두산중공업이 제 3자배정 유상증자 계획을 공시. 주)두산이 두산메카텍 지분 100%를 현물로 출자하는 방식. 두산중공업의 재무비율 개선이 증자의 목적으로 추정. 유상증자에 따른 희석효과와, 연말 순차입금 수준에 따른 동사 적정가치 변화 가능성을 감안하면, 아직 불확실성이 존재. 여전히 보수적인 접근이 필요.

3분기말 별도 자본 총계는 2,133억원이며, 3분기 누적 순이익은 108억원. 지난 해말 기준으로는 순현금 상태. 이번 현물출자 대금을 감 안하면, 두산메카텍의 가치는 2019년 P/B 1.1배에 평가된 것으로 추정.

두산메카텍 인수효과를 반영하여, 목표주가를 5,500원으로 하향. 기존 부분가치 합산 법을 유지하는 가운데, 유상증자에 따른 주식 수 증가와 두산메카텍 가치(인수금액을 30% 할인)를 단순 가산하여 산출. 대주주의 지분율 확대에 대한 긍정적 평가.